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跌了三年!这个赛道终于要熬出来了

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2025-05-12 【 字体:

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  来源:证券市场周刊市场号

  文丨牛犇

  近期,AI、深海科技等热门板块集体回调,已经连跌三年的光伏板块再次出现异动,其中光伏逆变器指数一度位列概念板块涨幅榜第一。

  自2022年下半年以来,光伏产业链价格持续调整,但在政策刺激下,市场普遍预期,今年三四月将出现需求小高峰,从而带动产业链价格上升。在2022年下半年之前,光伏板块诞生了多只10倍股,如今随着产业链的复苏,光伏板块还能重现高光时刻吗?

  光伏板块持续反弹

  3月28日,光伏板块再次逆势上涨,其中伏逆变器指数一度大涨超3%,位列Wind编制的325个概念板块的涨幅榜第一。个股中,振邦智能、森特股份等截至午间收盘触及“10CM”涨停,固德威、上能电气、锦浪科技等纷纷跟涨。

  且拉长统计周期来看,光伏板块的上行趋势自今年年初已经开始。据Wind统计,光伏板块共有95只成份股,今年以来至3月27日收盘有55只收红,其中禾望电气大涨近60%,科华数据、德力股份、金博股份等20只个股涨幅均在10%以上。

  这与光伏产业链持续回暖相关。据Wind显示,光伏级多晶硅的报价已由年初的4.42美元/千克反弹至3月26日的5.01美元/千克,晶硅光伏组件同期则由0.07美元/瓦反弹至0.08美元/瓦。据悉,在2022年高点时,光伏级多晶硅和硅光伏组件价格最高报价分别为38.32美元/千克和0.22美元/瓦。

  同时这又与“抢装潮”高度相关。据报道,今年1月和2月相关部门分别发布了《分布式光伏发电开发建设管理办法》和《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》,其中规定,4月30日之前并网的工商业分布式光伏项目可以全额上网,享受较高的补贴电价,从5月31日起,新投产的分布式光伏项目原则上不再享受国家补贴。为争取原有政策红利,“430”“531”政策节点带来阶段性抢装需求,拉动光伏产品需求激增。

  对此,集邦咨询指出,中国政策刺激光伏产业整体需求,组件供给出现紧张气氛,预期3月和4月的需求将出现小高峰,可能顺势带动第二季度产业链价格上升,尤其是分布式光伏项目将于第二季度达到装机高峰。

  两股获超百家机构关注

  随着行情持续向上运行,以及产业链价格不断反弹,光伏行业的关注度持续提升。据Wind统计,今年以来共有26只光伏产业链公司获得了机构投资者的调研,且多数公司在调研中释放了积极的信号。

  如光伏龙头公司隆基绿能,公司今年以来即参与了两次机构调研,涉及28家机构。公司表示,“受国内新能源电力入市政策影响,预计在2025年第二季度可能会出现一定的抢装。目前国内分布式市场已经逐步起量,推动分布式组件价格适度上涨,其他环节受终端需求影响也有不同程度的调整。”“2025年3月,随着全球光伏需求的逐步放量,公司硅片和组件排产均有提升。”公司如是说。

  对于2025年全年的需求变化,隆基绿能进一步表示,“结合全球主要市场的能源政策以及主流行业咨询机构的信息来看,2025年全球光伏新增装机将继续保持增长,但增速将有所放缓。中国、欧洲和美国仍是全球光伏发展的主要市场,2025年光伏新增装机合计将超过全球所有增量的70%。”

  但隆基绿能并不是机构关注度最高的光伏产业链公司,统计显示,机构关注度最高的是一家全球铁氧体磁性材料行业的龙头企业,同时也是全球光伏组件TOP10制造商。该公司年内获得3次机构调研,且参与机构数达125家。公司对今年光伏行业的展望是,“随着新产能释放,标准品出货占比会提升,单瓦盈利会有所波动,不过区域性的差异化产品还是会保持较好的盈利,如日本、欧洲等区域相对较好,北美市场会有比较大的盈利弹性。”

  此外,还有一家主要产品是晶硅太阳能电池正面银浆的企业,其同样获得了超百家机构的调研(见表1,长按二维码进行识别,点击“加入学习”免费获取)。

  3股预计业绩翻倍增长

  从基本面来看,由于2024年光伏产业链价格仍处于下行周期,板块内公司在报告期内整体表现一般。其中,25只已发布2024年年报或者快报,16只实现了盈利,5只实现了盈利同比增长;45只发布了年报预告,15只预告净利润上限为正、6只预告净利润同比增长上限为正,即分别实现盈利和盈利同比增长。

  不过,部分光伏光伏产业链公司仍表现亮眼,如中信博,公司是一家全球领先的光伏跟踪支架、固定支架及BIPV系统制造商和解决方案提供商,报告期内,得益于全球光伏市场保持良好的增长态势,海外光伏地面电站装机需求旺盛,以及中东、拉美等新兴市场的崛起,公司海外光伏支架业务持续增长。公司实现归母净利润6.47亿元,同比增长87.60%(见表2)。

  再如好利科技(维权),公司的主要产品为电子熔断器和电力熔断器,在国内经济的稳步回升和新质生产力的快速发展的背景下,报告期内公司应用于光伏、储能、风电等领域的电力熔断器产品及配件的销量显著增加。公司预告净利润上限达0.42亿元,同比增长上限达131.57%。

  此外,预告净利润同比增长上限在100%以上的光伏产业链公司还有露笑科技和鹿山新材(见表3)。

  (文中提及个股仅作举例分析,不作投资建议。)

  

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责任编辑:杨红卜

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